长期亏损、市值缩水、增长乏力、投诉不断，昔日的网红垂类电商蘑菇街正在逐渐的掉队。
　　三年累计亏损超11亿元 ipo后蘑菇街市值蒸发超13亿
　　天眼查资料显示，蘑菇街成立于2011年，是一个专注于购物与分享交流的平台。在电商红海中，曾经多次转型，但如今这家昔日被资本捧在手心的时尚电商却过得很煎熬。
　　财报显示，蘑菇街2020财年第三季度(2019年10月1日-2019年12月31日)总营收为2.695亿元，比去年同期下降26.6%;归属于普通股股东的净亏损为人民币16.346亿元，归属于普通股股东的净亏损为人民币4220万元。
　　据统计。2017财年至2019财年，蘑菇街的调后净亏损分别约人民币4.8亿元、4.2亿元、2.397亿，虽然亏损幅度在逐渐减少，但近三年内累计亏损超11亿元。除此之外，蘑菇街经营现金流大幅度流出。2017年至2019年，公司经营活动产生的现金流净额分别为-8.32亿、-3.15亿、-3.26亿美元。
　　股价方面，自2018年12月6日蘑菇街在纽交所上市后，股价一直呈波浪式下滑，截止2020年3月12日美股收盘，其股价仅报1.12美元，较其最高峰时期25.69美元跌幅已超90%，截至目前，蘑菇街总市值从上市当天的15亿美元降至1.24亿美元。
　　而上市后，蘑菇街的老员工手中期权被以25:1的比例折算成美股ads，相比其他互联网上市公司，这个比例极低，该事件也引发了员工的不满，“行使期权还不如买股票。”
　　陷流量增长“困境” 旗下贷款产品违规发放校园贷
　　现阶段，蘑菇街试图以“直播电商”来解局，2019年，蘑菇街将直播电商作为核心业务，试图通过构建一个完整的“时尚kol-消费者-品牌商”循环体系，加强自己的竞争优势。从财报来看，2019年蘑菇街直播电商gmv达33.52亿元，同比增长99.5%。但与之形成鲜明对比的是，财报蘑菇街难解的流量增长瓶颈。根据财报，2018年至2019年，蘑菇街活跃用户分别为3450万、3280万，一年时间流失了170万。而2019年全年，蘑菇街加大投入，仅销售和营销费用就花去2.093亿，同比增加2.2%。
　　“从宏观上的竞争来说，移动互联网的总时长不涨了，谁是耗时间的(产品)，谁就是所有人的敌人。在我看来，蘑菇街每天的活跃用户数还不如总活跃时长来得重要，时长才代表了真正的客户价值。”
蘑菇街创始人陈琪说。
　　事实上，除了财务数据出现“不健康”外，蘑菇街的业务也受到了用户质疑。据多家第三方投诉平台显示，蘑菇街旗下的消费信贷产品“白付美”的投诉如潮，
“暴力催收”、“骚扰亲友”、“校园贷”“高利贷超过国家法定上限”是主要投诉原因。
　　对此，京师律师事务所贾忠强律师表示，电商平台提供贷款业务必须遵守我国相关法律法规，国家明文规定，民间借贷年利率超过36%就属于高利贷，超过36%的部分不受国家法律保护。2017年，中国银监会、教育部、人力资源社会保障部发布了《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》。要求一律暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务。对拒不整改或超期未完成整改的，要暂停其开展网贷业务，依法依规予以关闭或取缔，对涉嫌恶意欺诈、暴力催收等严重违法违规行为的，依法追究刑事责任。”
　　综合来看，蘑菇街缺少在行业内立足的核心竞争力。如何在消费者心中留下强烈的品牌印象，促进旗下贷款产品的合法合规，成为陈琪亟待解决的问题。而这也势必关系到蘑菇街的未来走向。

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